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一、单选题
1.（5分）MM定理关于完美市场的假设不包括以下哪项?
A.没有税收
B.没有交易费用
C.个人和公司能够以相同的利率借款
D.个人和公司的融资能力不同，因此其资本成本不同
2.（5分）以下关于MM第一定理（无税）的表述，正确的是:
A.MM第一定理（无税）阐述了杠杆对公司价值的影响
B.MM第一定理（无税）阐述了杠杆对资本成本的影响
C.在完美市场中，公司的价值要受资本结构的影响
D.公司的融资方式会改变公司的总价值
3.（5分）无税条件下，某公司的无杠杆权益成本为12%，且它可以以8%的利率获得借款，假设该公司的目标资本结构为债务占20%，权益占80%，假设其满足MM定理的所有假设条件，则它的杠杆权益成本是多少?
A.12%
B.13%
C.14%
D.15%
4.（5分）下列关于MM第二定理（无税）的表述，错误的是
A.杠杆权益收益率等于无杠杆风险收益率加上杠杆溢价
B.杠杆带来的额外风险取决于杠杆的水平，可以用资产负债比来衡量
C.杠杆权益的资本成本随着公司负债权益比的上升而上升
D.杠杆权益的资本成本随着杠杆水平的提高而提高
5.（5分）某公司的债务与股权比例为2，假设在无税条件下，公司的债务资本成本为9%，股权资本成本为15%，并且满足MM定理的所有假设条件，则其无杠杆权益收益率为?
A.9%
B.10%
C.11%
D.12%
6.（5分）下列有关MM理论的说法中，哪一个是正确的?
A.在不考虑企业所得税的情况下，企业加权平均资本成本的高低与资本结构无关，仅仅取决于企业经营风险的大小
B.在不考虑企业所得税的情况下，无负债企业的权益成本随着负债比例的增加而增加
C.在考虑企业所得税的情况下，企业加权平均资本成本的高低与资本结构有关，随负债比例的增加而增加
D.一个有负债企业在有企业所得税情况下的权益资本成本要比无企业所得税情况下的权益资本成本高
7.（5分）C企业2015年年末有负债3000万权益6000万，税前债务资本成本是8%，所得税税率为20%，假设C企业在完全无负债时的权益资本成本是9%，考虑所得税时的有负债权益资本成本是13%，请问不考虑所得税时的有负债权益资本成本应该比考虑所得税时的有负债权益资本成本高出多少?
A.0.001%
B.0.1%
C.0.5%
D.1%
8.（5分）根据有税的MM理论，当企业负债比例提高时，下列哪种情况会发生?
A.股权资本成本上升
B.债务资本成本上升
C.加权平均资本成本上升
D.加权平均资本成本不变
9.（5分）甲公司年底共有债务500万元，所得税税率为20%，假设甲公司不考虑债务时的公司价值为1200万元，请问若考虑公司债务则甲公司的权益价值是多少?
A.500
B.800
C.1200
D.1300
10.（5分）WPO公司是一家出版公司 ，其权益资本成本为9.2%。已知该行业的平均负债资产比为13%。如果该公司遵从该行业的一般做法，转型成为一个杠杆企业，如果其债务成本为6%，则此时，其权益资本成本是多少?
A.6.68%
B.7.68%
C.8.68%
D.9.68%
15.（1分）MM定理关于完美市场的假设不包括以下哪项?
A.没有税收
B.没有交易费用
C.个人和公司能够以相同的利率借款
D.个人和公司的融资能力不同，因此其资本成本不同
16.（1分）以下关于MM第一定理（无税）的表述，正确的是:
A.MM第一定理（无税）阐述了杠杆对公司价值的影响
B.MM第一定理（无税）阐述了杠杆对资本成本的影响
C.在完美市场中，公司的价值要受资本结构的影响
D.公司的融资方式会改变公司的总价值
17.（1分）下列有关MM理论的说法中，哪一个是正确的?
A.在不考虑企业所得税的情况下，企业加权平均资本成本的高低与资本结构无关，仅仅取决于企业经营风险的大小
B.在不考虑企业所得税的情况下，无负债企业的权益成本随着负债比例的增加而增加
C.在考虑企业所得税的情况下，企业加权平均资本成本的高低与资本结构有关，随负债比例的增加而增加
D.一个有负债企业在有企业所得税情况下的权益资本成本要比无企业所得税情况下的权益资本成本高
18.（1分）根据有税的MM理论，当企业负债比例提高时，下列哪种情况会发生?
A.股权资本成本上升
B.债务资本成本上升
C.加权平均资本成本上升
D.加权平均资本成本不变
19.（1分）以下关于权衡理论的说法，错误的是
A.在不考虑税收的情况下，杠杆企业的价值和全权益企业的价值相等
B.考虑税收时，杠杆企业的价值 = 全权益企业的价值 + 税盾的现值
C.有税和无税情况下，杠杆企业价值之差为债务税盾的价值
D.最优资本结构位于财务杠杆的边际收益与财务困境的边际成本相等处
20.（1分）下列关于资本结构理论的表述中，哪项是错误的?
A.企业采用杠杆融资，不会造成股票上市所带来的股权稀释现象，有利于股权的集中
B.在进行融资决策时，不可避免地要依赖人的经验和主观判断
C.根据代理理论，当负债程度越高的企业陷入财务困境时，股东通常会选择投资净现值为正的项目
D.为了保证原有股东的绝对控制权，一般应该尽量避免普通股筹资
21.（1分）信号模型主要探讨的是
A.金融契约事前隐藏信息的逆向选择问题
B.金融契约事后隐藏行动的道德风险问题
C.公司的股利政策向管理层传递的信息
D.公司的管理层通过投资决策向资本市场传递的信息
22.（1分）认为公司价值独立于公司的资本结构的理论是
A.资本资产定价模型
B.MM理论
C.修正的MM理论
D.有效市场假说
23.（1分）下列关于MM第二定理（无税）的表述，错误的是。
A.杠杆权益收益率等于无杠杆风险收益率加上杠杆溢价
B.杠杆带来的额外风险取决于杠杆的水平，可以用资产负债比来衡量
C.杠杆权益的资本成本随着公司负债权益比的上升而上升
D.杠杆权益的资本成本随着杠杆水平的提高而提高
24.（1分）认为公司的价值独立于资本结构的理论是（）。
A.资本资产定价模型
B.MM定理1
C.MM定理2
D.有效市场假说
## 二、多选题（每题2分）
11. 下面哪些陈述符合MM资本结构理论的基本内容?
A.按照修正的MM资本结构理论，公司的资本结构与公司的价值不是无关，而是大大相关，并且公司债务比例与公司价值成正相关关系
B.若考虑公司所得税的因素，公司的价值会随财务杠杆系数的提高而增加，从而得出公司资本结构与公司价值相关的结论
C.利用财务杠杆的公司，其权益资本成本率随筹资额的增加而提高
D.无论公司有无债务资本，其价值等于公司所有资产的预期收益额按适合该公司风险等级的必要报酬率予以折现
12. 无公司所得税时的MM定理结论有
A.有负债公司的价值等于无负债公司的价值
B.个人和公司均可按相同的利率负债
C.公司无破产成本
D.公司不会因资本结构的变动而改变总风险
E.无债公司的权益资本率等于负债公司的权益资本成本率
13. 公司的破产成本有直接破产成本和间接破产成本两种，直接破产成本包括
A.支付资产评估师的费用
B.公司破产清算损失
C.支付律师、注册会计师等的费用
D.公司破产后重组而增加的管理成本
14. 公司的破产成本有直接破产成本和间接破产成本两种，间接破产成本包括
A.支付资产评估师的费用
B.公司破产清算损失
C.支付律师、注册会计师等的费用
D.公司破产后重组而增加的管理成本
25.（困难）在MM理论前提下，考虑公司所得税的资本结构理论为（ ），取消无破产成本假设的资本结构理论为（ ）
A.米勒模型
B.CAPM模型
C.修正的MM理论
D.权衡理论模型
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